黄金价格行情实时行情走势分析图？

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一路飙升的金价，究竟是谁在左右它的走势？

金价的上涨有很多因素，其中最根源的是货币价格的变化。

我在之前的文章中对此有详细分析，这里简述观点：

黄金是一般准价物，其绝对价值可以认为是不发生变化的，黄金价格的波动来自于货币价格波动的反面，即货币跌，黄金涨；货币涨，黄金跌。

那么影响货币价格的，也是影响黄金价格的因素。

首先就是经济周期的变化。在经济下行周期，经济实力不足以支撑货币价值，货币贬值，带来黄金的上涨；在经济增长周期，货币升值，因此黄金价格下跌。

其次是货币的供应量，在央行的宽松货币周期，货币供应量增加，黄金价格上涨，紧缩周期，流动性下降，黄金价格下跌。值得注意的是，如果债务问题集中爆发，反而会影响流动性，因此在08年经济危机后，黄金价格是下跌的。

第三是市场的避险情绪，在国际紧张局势、经济危机以及其他问题出现时，大量资金买入黄金，相当于卖出美元或其他主要货币资产，从而带来黄金的上涨。

今年的情况就是这样，在经济下行的压力下，各国央行普遍开始了宽松政／策，或者开启宽松预期，从而支撑了金价的上涨。

今年以来，黄金价格确实一路狂涨，非常强劲。年初的时候国际金价只有1284美元/盎司，到8月底的时候，已经升至1550美元/盎司的价位。涨幅高达20.7%，如果是加杠杆做多黄金的，获利相当丰厚。

究竟是谁在左右金价的走势呢？自然是市场。

市场它有一双无形的手，会推动价格变化，但这只无形的手并非随意左右涨它，而是有一定的逻辑推动。就今年以来黄金持续上涨的情况，主要是三个逻辑在推动：

第一，货币购买力下降，黄金具有保值抗通胀的属性，当货币购买力下降，黄金相对价格就会上升。而今年以来，全球多个央行相继降息，使得货币购买力整体下降，不断推升黄金价格。虽然说黄金是以美元计价的，美元走势也很强劲，但美元指数综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。

美元指数强势，是因为在美联储降息之前，就有多国央行降息，在美联储降息之后，又有多国央行跟随降息，其他国家降息力度更大，频率更高，使得美元指数相对强势，实际美元购买力同样是下降的。

第二，经济周期影响，从历史经验来看，一般情况下当经济处于下行周期时，黄金会处于上升周期。今年以来，全球各国经济增长均出现放缓，IMF在4月份下调了未来两年全球经济增长的预期。

在8月份，IMF对2019年和2020年世界经济增速预计分别为3.2%和3.5%，较该机构今年4月份的预测值均下调0.1个百分点。全球经济均有进一步下行的预期。经济下行周期的预期，也为黄金的上行周期提供了强有力的逻辑支撑。

第三，避险需求的推升，今年以来，国际形势错综复杂，美国与伊朗矛盾不断，中美贸易摩擦继续升温，日韩也爆发贸易摩擦，印巴冲突持续，以色列与周边国际亦是时有冲突。种种不确定因素，使得投资者风险偏好下降，进入避险资产。

不但黄金不断上升，美国长期国债也不断上涨，进而压低了美国长期国债收益率，出现了3月期和10年期美债收益率倒挂、2年期和10年期美债收益率倒挂、3月期和30年期美债收益率倒挂，而美债收益率倒挂又使得市场对美国经济衰退的担忧进一步加剧，避险情况上升，从而进入黄金，推高金价。

正是这三方面的逻辑，影响了市场的买卖力量，使得黄金今年进入一个中期的上升趋势中，在国际地域局势紧张和贸易摩擦没有缓和的情况下，黄金中期依然会维持上涨的趋势，而贸易形势的走向则成为中短期最重要的影响因素，也即市场风险偏好的升降。

一、影响黄金价格因素之美元走势：黄金与美元在全年的大部分时间内呈负相关。

黄金与美元在大部分时间呈负相关

1、各大国家中央银行的重要储备资产：美元和黄金；

2、美元指数表现坚挺，就在一定程度上削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位；

3、世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致黄金价格上涨；

二、影响黄金价格因素之战乱及证据震荡：黄金为国际公认的交易媒介

1、战争和政局震荡时间，经济发展受到限制，货币可能会贬值，人们会抢购黄金，造成黄金价格上升；

2、在1989-1992年世界上政治动荡期间，黄金价格没有上升，原因是当时人人持有美元，放弃黄金；

3、投资者不可机械的套用战乱因素来预测黄金价格，还要考虑到其他的因素；

三、影响黄金价格因素之世界金融危机：黄金的资金避难所功能

1、在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金信心就会大打折扣，将黄金沽出照成黄金价格下跌；

2、当金融体系出现不稳定现象时，尤其是影响较大波及范围较广的金融危机时，银行可会出现大量挤兑或破产倒闭，黄金需求会增加，黄金价格会上涨；

这轮金价的走势主要由避险资金和投机资金共同作用引起，包括以下几个原因：

1. 美国经济预期走弱，美元资产风险加大。美元是世界货币，无论是各国巨量的外汇储备占比，还是民间资金的投资，都将美元或美元资产作为大量配置的对象，因此美国经济有什么风吹草动，那资金的安全和收益就会受到威胁。最近美国经济数据瘫软，股市呈现高位震荡的状态，未来经济不确定因素加大，大量资金需要分散风险，黄金有天然的避险特点，成为这些资金的避险选择之一，大量资金进入黄金市场，很容易推高金价。
   

2. 全球经济预期放缓，加强全球经济的不确定预期。市场对全球经济的预期并不乐观，很多央行都实施降息的举措来刺激经济，同时增加黄金的储备，而且大国间经济摩擦越来越严重，加剧投资者的担忧情绪，与上一个因素一样，资金出现避险的需求。
   
3. 黄金投资市场向好，带动更多的资金入市。由于经济的不确定因素加剧，大资金的避险需求推高黄金的价格，引发投资市场的其他资金跟风进入，国际黄金ETF持续增量，也表明了市场对黄金市场的持续看好，多种资金和市场情绪的共同作用加剧了黄金市场的波动。
   

总的来说，这次黄金的走势主要受国际经济局势的影响，使不少的资金产生避险的需求，进而带动更多的资金入市共同作用而引起的。

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