可转债套利的三要素

大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于可转债套利的三要素的问题，于是小编就整理了3个相关介绍可转债套利的三要素的解答，让我们一起看看吧。

什么是可转债套利？

可转债套利是指通过可转换债券与相关基础股票之间的无效定价实现无风险盈利的行为。可转换债券的套利交易不一定需要在可转换期间进行。只要存在卖空机制和机会，就有可能在不可转换期间锁定无风险套利的收益。

　　可转债的价格=债券+股票认购期权

可转债套利如何操作？

可分离债的套利空间多于传统可转债，具有一定的可操作性;

分离债的套利主要来源于权证的收益，而可分离债由于上市后价格往往跌破100元的面值，产生亏损;

认股权证上市后通常会被炒作到较高的价位，推迟抛出认股权证的时间可能会增加收益;

卖出认股权证的收益是套利收益的主要来源，故附送认股权证比例越高的可分离债的套利空间越大;

可分离债的套利风险较高，因为认股权证通常要在发行1个月左右才上市;

可分离债的套利成功与否受大盘影响的影响较大;

通常，可分离债的套利收益率要好于大盘;

认购的可分离债越少，单张可分离债附送的认股权证越多，则套利的收益越大;

粗略地计算，若可分离债认购金额超过所附送的认股权证的价值，则套利失败的可能性较大;

可分离债上市之后不再含权，也就不具备套利空间，这时的套利主要在权证和正股之间产生;

可分离债的亏损率通常在20%左右，因此若认购的可分离债越多，则套利亏损的可能性越大;

在大盘向好的环境中，在权证上市再抛出正股能获利颇丰，但这实际上是股票投资收益;

常规可转债在不能融券的情况下难以操作，亏损概率较大;

即使可以融券，常规可转债的套利空间依然较小，可操作的空间有限，这主要是由于可转债市场的规模小、流动性差，资金规模较大则不适于操作;

常规可转债的套利风险远小于可分离债，这主要是由于其套利的时间跨度短(当天或隔天内)，受大盘影响较小;

可转债的套利机会是转瞬计逝的，从周线、日线上看，可转债的套利机会是很小的，因此可转债的套利还必须根据分时的价格资料精确计算，这样操作可能套利成功的几率会有所上升。

可转债套利具体怎么操作？

可转债是上市公司为了募资向投资者所发行的一种普通债券，具有股票和债券双重属性，持有到期，上市公司会偿息付本，同时投资者也可以在可转债到期期限内，进行套利操作。那么，有哪些可转债套利方法呢?

1、折价转股套利

只有在溢价率为负时，可转债才有套利空间，转股溢价率为正，则不存在套利空间，其具体步骤为，在转股期限内，溢价率为负时，投资者立马把手中的可转债进行转股操作，再把转换成的股票在二级市场上卖出;同时，投资者也可以融券并卖出股票，然后购买可转债立即转股以偿还先前的融券进行套利。

需要注意的是，可转债转换的股票一般需要T+1日，才能卖出，当这个时间段，个股股价出现较大的波动时，投资者可能会出现亏损的情况，即套利失败。

2、正股涨停转股套利

当可转债所对应的股票涨停时，正股无法买入，且投资者认为该股后期会继续涨停，则投资者可以通过买入可转债，把它转换成个股，再卖出，除此之外，投资者也可以在市场上卖出可转债，赚取差价，一般来说，正股的上涨，会带动可转债的上涨。

3、博弈强赎倒计时套利

即当正股价持续10天在转股价130%以上的时，股价可能会出现在130%上下波动的情况，此时投资者可以反复买卖正股，形成套利。

除此之外，投资者可以在中签可转债之后，等到可转债上市，其价格高出面值时，再卖出赚取差价，或者在可转债的当天不断的进行低吸高抛操作，赚取差价。

到此，以上就是小编对于可转债套利的三要素的问题就介绍到这了，希望介绍关于可转债套利的三要素的3点解答对大家有用。