债券型基金净值下跌原因

大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于债券型基金净值下跌原因的问题，于是小编就整理了2个相关介绍债券型基金净值下跌原因的解答，让我们一起看看吧。

中国的债券基金为什么会负收益？

最近债市受到冲击，波动较大。众所周知，疫情期间，经济利空，全球放水，债市明显迎来一波牛市，让很多投资债券的基金赚的盆满钵满。但随着疫情得到控制，已经资金面的边际宽松，债市调整较大，导致债券基金普遍下跌。

我们知道投资债券的收益率来自两个维度：一个是持有至到期的收益率，一个是买卖债券的资本利得。在债券市场好的时候，机构都是靠买卖债券来获利，一般不会持有至到期。市场不好的时候，买卖债券容易亏损，但只要发债主体不暴雷，持有债券到期也会获得一个确定的收益。

最近债券基金普遍下跌，主要就是因为在价格高位买入债券，从市场每日债券净值来看，基金是亏损的，负收益。这并不代表持有债券基金一定亏损，只要持有足够长的时间，基金持有的债券到期兑付，还是会有一个稳稳的收益的！前提是不暴雷！一旦暴雷，那基金亏损就是铁定的了！因此，一定要选优质债券基金，一定要学投资知识啊！

首先并不是中国的债券基金会有负收益，而是所有债券基金均是存在负收益的情况。下面逐一分析出现负收益的原因。

债券基金出现负收益的情况分析：

1、债券基金的股票部分发生亏损：

债券基金也是分成很多种的，并非所有债券基金100%全是持有的债券！如下图：

二级债基中，一般股票最高占比可达基金总资产的20%。而这20%的股票资产涨跌，往往比80%的债券资产涨跌，对该基金的影响更大。

当股市大跌的时候，二级债基也是会发生亏损，甚至较大幅度的亏损！

下图为某只二级债基的各资产投资比例：

另外可转债基金，虽然也有一个债字，也算债券基金，但由于其带有股性，波动率更是可以堪比股票型基金，甚至有些年份跌幅最大的基金中，可转债基金均能名列跌幅榜前茅！

2、债券基金利息收入少于基金管理费用时：

债券基金的利息是按日计算的，但基金管理费，托管费等各类费用也是按日计提的。假如某天该基金利息收入少与当日的管理费计提，当日净值就会出现负值！

3、债券的交易价格下跌：

债券基金持有的债券，大部分都是每日正常在交易所交易的。且并不是所有债券全部都是持有到期的，期间基金经理会有增持减持，获利了结，调仓换债等等交易。

有交易就会有交易价格的波动，假如某日持有债券的交易价格跌幅超过当日利息收入，则当日债券基金净值即为负值。

综上所述，虽然债券基金相比混合型基金，股票型基金，指数型基金，每日波动非常小，但也并非只涨不跌。

即使安全性较高的短债基金，在某些交易日也会由于上述原因发生短暂亏损。

甚至在某些时间段内，由于受到流动性及利率的影响，债券基金大面积亏损，甚至全年收益为负均是非常普遍的！

中国的债券基金为什么会负收益？

首先需要明白净价、全价以及应计利息这些基本的债券概念。

　　全价=净价+应计利息

　　债券市场一般使用净价来标价与交易，使用全价来交割结算。也就是说，真正表现一个债券涨跌的是净价，这个东西跟股票市场里的价格相对应。全价则是净价之上引申出来的概念，而基金净值恰恰是按照全价来估算。

　　当一个债券基金所持有的债券在一天内，净价下跌超过当日的应计利息，就会出现净值亏损。这里引入一个概念，叫“票息保护”。假设我们的债券基金只买了一个城投债，而这个城投债的票面利率是7.3%，也就是说，当净价不变时，这个债券基金每天会增值7.3%/365=0.02%(全价增加)。假设当天市场上有许多人抛售这个债券，导致其净价下跌0.02%，那么今天收盘时城投债的全价就会等于昨天的全价，表现为基金净值没有变化，我们就把这种特性叫做“票息保护”。往下推理，如果基金净值下跌了0.01%，那实际上城投债的净价下跌了0.03%。

　　至于净价为什么会下跌?因为有人抛:)。债券跟股票在某些方面有共性：价格都是由供需面决定，定价都受到宏观经济基本面的影响。区别在于，如果没有违约，那么在约定的期限到来时(债券到期)，债券价格总会等于100元(这里讲的是净价)。你之所以很少看到债券基金跌成股票基金一样，那是因为债券的波动性远远小于股票。除了垃圾债(极少有基金去买，在整个中国债券市场中的占比也不超过0.01%，例如：楼上说的超日债)以外，普通债券价格的日内波动不会超过0.5%，超过1%的更是少之又少，而且额外还能累积利息收入。所以学术上认为，债券相对股票是低风险的投资品，但并不代表债券无风险。

　　除了垃圾债之外，还有一种奇葩的东西叫可转债，这种特殊的债券具有股票的属性。它的价格波动与债券的相似度低，与股票的相似度反而更高。短期内债券基金净值大幅波动的话，一般都是因为大量持有了可转债。个中原由，这里就不详细说了。

到此，以上就是小编对于债券型基金净值下跌原因的问题就介绍到这了，希望介绍关于债券型基金净值下跌原因的2点解答对大家有用。