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美股反弹基本持平,a股还在底部盘整,就疫情控制要被美国好多了,求董行给分析?
股票投资,最重要的,就是信心。
先说美股,美国经济数据,在这次疾病中表现确实一般,但是你要知道的是,即便如此,美经济依然可以说是全球老大,更不用说他的军事实力,并且在这次疾病中,美国可是推出了无限量的QE,什么是无限量的QE,简单的说:我有的是钱!只要银行等系统不够,我就印钱,当然现实中不会像我说的这么夸张,但是道理就是这样,也就是说,对于美股而言,它的政策底早就出来了,这也是我在多次强调的问题,政策底出来后,基本上没有多少敢逆势做空的,都是要做多,再加上对于美国经济而言,美股也有着重要的意义,毕竟机构都在里面,所以多重因素之下,单纯从股票市场而言,即便是下跌,也是在用市场底,来考验政策底,而更强的个股出现了大幅反弹,也就情理之中。
而我们A股市场,虽然反弹看起来没有美股的强,但是你也要认识到,我们的A股,其实是很抗跌的,这也与我们A股,这么多年基本上没有一个像样的牛市有关,就现在阶段而言,还是在3000点以下开始震荡阶段,至少从点位来说,我们的点位不高,除了那些热门股之外,我们的个股估值,也并不高。
那么最关键的问题来了,美股是不是会继续向上,以及我们A股未来会如何呢?
对于美股,如前所述,政策底出来的情况下,基本上没人会做空,最主要的担心,就是经济层面的,比如前一段时间,油价出现负值的时候,当时的对全球经济的悲观预期,又拖累美股向下走了几天,如今在油价基本上企稳的时候,美股就要坚挺许多,也就是说,目前全球经济,比较重要的指标,就是油价,如果原油逐步企稳,那么对资本市场的冲击就小的多,更大的转折点,就是疾病的数字了。
而我们A股呢,你需要有耐心,虽然我们看起来反弹幅度不是那么高,但是我们整体的估值还是有优势的,如果外围市场逐渐稳定的话,对A股也是有更好的环境的。更何况,这么多年A股一直“趴着”的,其实都习惯了,一点点向上磨底的阶段,又有何不好呢?
总体而言,美国经济还是很强,我们要承认,同时,我们也要相信,我们的A股,终会有筑底结束之时。
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你如果真正来看一下,就会发现美国的股市其实走的是独立行情,而中国的股市就是跟着美国的股市在反弹而走出来反弹趋势。
而且美国的行情,人家放水是真的在救股市,我们中国好像没有放水。但是,嗯,从最近的数据来看,所有的很多一线城市的房价居然出现了上涨,比如说深圳的和北京的学区房出现大幅度的上涨。
也就是说美国可能救的是股市,中国有可能救的是房子。具体的情况我们可以根据未来到底是不是真的像我们所说的一样,用未来来见证。
中国的股市目前还远远没有达到走出独立行情的趋势,只不过说我们中国的一项控制的确实比美国的好,但是以前并不代表股市。我们能明确的发现,美国的股市已经反弹了将近60%,而中国的股市还在趴下,远远没有美国的股市反弹,那么强烈,而且最近这些反弹还是一个缩量的反弹。
我们能是不是可以预测一下,假如说美国股市在下跌的话,我们中国的股市是不是也要跟随着下跌,因为目前的成交量远远不止撑着,中国的股市继续往上涨。
美股什么时候反弹基本持平了?道指反弹到之前下跌50%的位置一直在横盘震荡,就转纳指反弹的多,但也没有反弹到前期的高点。再说了之前疫情的影响,美股道指下跌了35%还多,现在反弹一半,这算多吗?反观A股,在疫情影响下跌了10%多点,这难道不是疫情控制方面的正向反应吗。
看股市对疫情的反馈要看大级别走势
如上图美股道指和A股上证指数的周线对比我们可以看出,两大指数同时在2018年年底创出了一个相对的低点。但是呢,疫情爆发后,美股把这个低点直接给击穿了,而A没有。美股现在是在对最后一个周线中枢下轨跌破后的回踩,而A股恰恰相反,是在构筑一个周线的上攻结构,为什么会走出截然不同的结构呢?这就是对经济预期不同造成的,究竟原因呢?是我国完美的控制住了疫情,而美国的疫情还在发酵。我国现存的确诊病例只有236例,而美国还有100多万例,直接不在一个量级上。也就是说我国已经摆脱了疫情对经济的冲击,经济已经开始复苏,而美国的经济还在受疫情的影响。
美国股市为什么反弹的如此犀利?
不从相对涨幅看,单从绝对幅度来看呢,美股涨的确实非常的犀利,从下跌的低点到现在已经反弹了6000多点,美股中的纳指反弹的更强,已经接近收复了之前所有下跌的幅度,美股反弹的为什么如此这么犀利?
首先,美股反弹的如此犀利,是因为这属于超跌后反弹,超跌后需要技术修复之前的下跌结构,之前跌的快,跌的多,所以现在的反弹也一样,我们A股也一样,想想2015年股灾后的第一波反弹也一样很犀利。
其次,美联储无底限的放水。数据统计,从美股下跌以来,美联储在财政政策,货币政策以及疫情资金三块总共放水了接近10万亿美元,大量的货币流向了市场,有一部分流入了股市,股市嘛,有资金就会上涨,美联储无底线的放水自然刺激了美股的快速反弹。
最后,A股没有快速上涨是越来越成熟的表现。疫情控制的再好,但对经济同样会形成冲击,只是受影响的轻重不同,股市是反应的经济的预期,不能因为疫情对我国经济影响小,对美股影响大,就要求A股涨的就一定要比美股好。
疫情对经济的影响只会反应的下跌上,跌的少就是正向的反应,涨的多少要看两方面,一是经济的基本面,另一方面是央行放水的力度。对比A股来说,美国经济的基本面没有我们好,但美国央行释放了大量的货币进入市场,我们央行没有,所以,A股短期内没有美股涨的好,但之后就不一定了,央行放水只会影响市场短期的表现,长期走势还要看经济基本面。
总结:首先美股反弹并没有收复之前所有的下跌,美股中的道指只反弹到之前下跌50%的位置,而且从技术面看,这是在对周线最后一个上涨中枢下轨跌破后的回踩,如果不能突破的话,后市还会继续下跌。A股不同,A股反而做出了周线的上攻结构,后期看涨。疫情对经济的影响只能决定下跌的多少,股市能涨多少是长期是经济基本面决定的,短期是资金的多少决定的,所以,最近美股虽然反弹的很多,但长期并不看好。
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美国疫情严重,美股走势却强劲,中国早获抗疫先机,但A股走势比美股弱太多了,为什么呢?
美股在疫情严重的情况下走势强劲,是因为特朗普及其团队力挺股市,美联储及美财政部也坚定执行低息和量化宽松政策,同样为保经济力挺美股,所以美投资者信心迅速恢复,美股也走势流畅,自低位反弹逾30%,进入技术性牛市轨道。
反观A股,走的很弱,是因为A股融资任务实在太重,疫情稍有好转,新股立马从每周1家增加到8家(含科创),市场在担心疫情冲击的同时还得承担新股扩容压力,叠加市场交易中行政干预频繁,市场信心未能恢复,所以A股走势一波三折,远逊美股。
一句话,两个市场定位不同,美股重投资轻融资,市场对投资人非常友善,而A股刚好相反。市场定位不同,走势也就不同,过去如此,疫情期间也概莫能外。
美国股票和我们的股市是不一样的,这个不一样主要是美国。美国股市主要是全民炒股,这个全民炒股就代表,美国百姓大部分财产都在股市中,所以美国股市如果下跌,美国经济就会一蹶不振,更会引发动荡。
我国股市和美国股市大不相同的就是,我们百姓的财产不是大部分资金在股市中,所以我国股市盘整、震荡,并不会引起国内恐慌,更不会因为股市盘整,引发不必要的动荡。
所以我们的经济体和美国的经济体不一样,所以经济形式体现方式就不一样。
美元与美国股市的走势关系是什么样的?
针对这个问题,第一点:我们需要从宏观层面搞清楚当前的宏观经济政策,具体情形得结合美联储的的货币政策以及政府的财政,税收,贸易等政策, 综合经济发展状况来看。第二点:微观层面,结合当前的各项经济数据的表现是否与宏观层面的政策相辉映或者是实打实的在促进经济发展。
当然美元的走势与美股的走势他们之间都有着不同的逻辑分析思路,这点要明确。如果要把美元的影响因素说清楚几百只几千字都不够,这里就不过多的分析。回到本问题美元与美股他们之间的内在关系,直接看图吧。
图1:美元指数与标普500近10年的走势图
图2:美元指数与联邦基准利率
通过图1,图2,可以看出
1.QE阶段:自经济危机以来美联储主席推行3轮QE,直至2014年10月29日结束QE3;在此区间美元指数也一直处于89-72区域震荡,没有任何趋势性行情。但是标普500指数却走出了大牛市从660点涨到2000多点涨幅高达150%.(图1中第一个蓝色区域)
2,加息周期前的预热阶段:
自从2014年10月29日美联储宣布退出QE,美元指数一路高歌猛进从80涨到100(图1中红色斜线),然而标普500的涨势处于高位震荡偏上行。
3,加息周期全面启动阶段
美元方面,自从2015年12月15号启动加息周期至今联邦基准利率从0.25到目前2.25%,共8次加息。美元指数经历过先前的一波加息周期前的预热走过一波牛市后,首次加息实锤落地后从105高位回落,再到目前在90-100区域运行。
然而标普500指数出现了近在首次加息前以及A股的动荡,全球股市都出现了不同程度的跌幅(图1中第二个红圈),标普也出现了近18%的调整. 第二次大调整2018年的2月近12%的幅度(图1中第3个红圈),第三次就是本月国庆后的动荡目前幅度为8%(图1中第4个红圈). 本次调整是否结束暂时未知,但从基本面以及美国的经济数据来看并未出现走坏的预期。
基本面情况,自从川普上台以来在税改方面以及川普的美国优先的贸易保护主义战略和制造业回归等等一系列经济刺激措施,美国经济基本面的相对优势(强于欧日英)而且长期可能会持续扩大。数据方面美国的Q2GDP增速超过4.1%,失业率在3.7%左右,经济数据表现非常靓丽。
详情看图3:
最后至于美元指数与美股的关系,在经济周期处于强劲阶段,即使美联储收紧货币政策处于加息周期对于美股来说不会影响美股的牛市基础,因为经济预期积极正面;同时在此阶段美元指数伴随着联邦基准利率的提高自然也不会出现弱势的,毕竟目前全球经济来看只有美联储率先启动货币紧缩周期;再者川普的一系列经济政策,税改/制造业回归等造成大量资本资本回流,从而也强化了美股的牛市。
如果是出现经济危机或者是地缘方面的突发事件,美元指数与美股很有可能就会出现逻辑上的分化,走出负相关的走势,具体情况得结合当时的市场情绪以及资金流向来看。典型的911事件以后美元指数从112涨到119,然而标普500却出现了阶段性大幅调整。
11月1日,美三大股指又创新高,美国经济增长有那么好吗?
全球股市,美国股指是主要股市中最为强势之一,只有A股依然是震荡,与历史高点相比,空间大得很。
美国股市新高不断,不在于宏观经济增长数据太高,而是得益于上市公司业绩增长和美联储的货币政策宽松,美国股市集中了很多全球十分优秀的龙头公司,拥有绝对的核心技术,护城河很深,很多公司要想与之竞争,难度颇大,因此业绩增长非常良好,像亚马逊、谷歌、苹果、微软和特斯拉等,中概股中的阿里巴巴、京东、百度、拼多多等也是很知名的公司。
美国股市超级科技股大涨,但不是走极端的结构性行情,而是银行中的美国银行、高盛、旅游业 运通等也出现明显恢复性上涨。
所以美国三大股指上涨虽然有差距,但还是相对均衡的上涨,尽管美国股市不断新高,可是上市公司市盈率没有出现明显的暴涨,一些头部公司市盈率维持在30倍左右,股价上涨基本与业绩增长同步,不像A股,业绩增长与股价上涨根本就是一个天一个地,业绩增长一两倍,股价上涨十余倍,很多新赛道上市公司市盈率百倍起步。
另外美国股市虽然是完全开放的股市,也实行注册制,但是从来不用担忧IPO 、减持问题,不像A股既要担忧IPO 抽血,还要预防减持带来的闪崩,另外各种问题公司不断闪现。
美国股市远比A股简单,只需要关注业绩,关注美联储货币政策即可,美国股市新高不断,与美国良好的保护投资者利益有着难以割舍的关系,在美国股市,上市公司敢损害投资者利益吗?不敢的,
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