高商誉是利多还是利空 高商誉的股票好吗

大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于高商誉是利多还是利空的问题，于是小编就整理了1个相关介绍高商誉是利多还是利空的解答，让我们一起看看吧。

股市里面的商誉到底是什么东西呢？如何产生的呢？

商誉通常是指企业在同等条件下，能获得高于正常投资报酬率所形成的价值。股市里的商誉主要是上市公司在并购中以高于被收购标的公允价值的支付对价收购而产生的。例如，一家上市公司出价3亿元收购了一家公允价值为1亿元的企业，那么体现在上市公司资产负债表中的商誉就是2亿元。

上市公司进行并购时，要聘请中介机构对被收购企业进行审计评估，以确认被收购企业的公允价值，然后进行价格谈判，一般会以高于公允价值的对价成交;同时，上市公司也要与被收购企业股东签订一份对赌协议，即被收购企业股东一般要对未来三年的业绩进行承诺，承诺未兑现就要进行业绩补偿。从理论上看，这一切似乎做得十分完美，也好象比较规范。但实际上，这里面的黑幕十分惊人，利益输送比比皆是，业绩承诺、业绩补偿无法兑现，导致商誉频繁爆雷，引发大规模的商誉减值。这些都是要引起监管部门深思的，必须出台强有力的监管政策，切实保护中小投资者的合法利益。

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商誉的定义

商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的活力能力超过可辨认资产正常活力能力的资本化价值。

举个例子，A公司在疫情期间收购了一个B口罩公司，B口罩公司的净资产公允价值是100万，出资100万B公司肯定不会卖啊，所以A公司报价150万收购了B公司。那么多出来的50万，就记录在A公司当年财务报表“资产负债表”栏目下的“商誉”科目中。

如何产生的，您就可以简单理解为一个企业，收购另一个认为经营能带来超额利润的企业，多出来的钱，就叫做商誉。

商誉减值

最近两年商誉减值事件屡见不鲜，企业在合并中形成的商誉进行减值测试后，便可确认相应的减值损失，这是上市公司高管掏空上市公司一种非常常见的手段。

例如，高管收购了一个企业，但没看准，1000万收购一家资产有500万的企业，那么多出的500万就叫做商誉。该高管认为1年内该企业能创收1000万，但1年后只营收100万，怎么办？眼光不行但这不算犯罪啊，没办法，只能在该年年报中将“商誉”科目中减少400万。白花花的银子啊，到最后都由可怜的股民们买了单。

2015年，华谊兄弟收购浙江东阳美拉传媒有限公司70%的股权，作价10.5亿元，而当时东阳美拉账面总资产仅13600元，净资产为负5500万元！当然华谊兄弟也不是傻子，天价收购往往需要有高业绩的承诺，就像我们上面说的那样，华谊兄弟收购一个认为经营能带来超额利润的企业，据悉当时双方签署了五年总计6.74亿元的业绩承诺，每年创造利润1亿元以上，且逐年递增15%，1+1.15+1.32+1.52+1.75=6.74亿。结果2016-2017年东阳美拉公司都顺利完成，到2018年上半年，利润仅为5139万，与第三年1.32亿相差一半还多，结果可想而知，股价从2018年6月份的9元跌到现在最低的3.25元。这个“雷”可着实的不小啊！

结语

商誉其实就是买企业的地理位置优势、经营效率高的管理方式、历史悠久的文化等等高于同行企业，可以获得超额利润而多花出去的钱。我们在购买股票研究财报的同时，一定要将商誉这个因素考虑进去，不然一旦商誉暴雷，那么结果是不堪设想的。

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商誉，书面中的解释是指企业在同等条件下，能获得高于正常投资回报率所形成的价值。可以理解为公司经营的溢价。这是由于企业所处地理位置的优势、或是由于经营效率高、历史悠久、人员素质高等多种原因，与同行企业比较，可以获得超额利润而形成的溢价价值。

关于商誉，理解起来还是比较困难的，我们还是举例说明吧。比如，我有一家包子铺，卖包子的店面，经营了很多年了，日常也就卖自己包的包子，店面生意很好，自己有秘方与手艺，每年通过卖包子能赚50万元。因为生意好，所以也就引来很多投资人来询问入股的事情，期望能买下这个手艺、秘方与品牌。

包子铺的店面是自己的，固定资产差不多200万，一年净利润50万。这个时候，你会给投资方报价多少呢？难道仅仅只报价250万吗？肯定卖250万就是个亏账，因为对方一年就能回本。按照市场的估值衡量，至少也是报价1000万以上。为什么？因为这家包子铺生意好、味道独特、有品牌效益，还有固定资产，也有客流量，并且还能每年保持稳定的盈利。这些因素都能产生溢价。而这个溢价，就是商誉。店面的固定资产价值200万，但由于经营方向的特殊性，所以有着800万的溢价。后来的800万是商誉价值。

当然了，如果我的包子铺后来摊上了问题，投资期货爆仓了，将店铺大量的现金拿去缴纳保证金了。最后，把都亏出去了。自己后来也没有好好经营包子铺，生意开始变的不好了。生意变差了，自己开始不好好做手艺了，最后店面变得无法经营了。

那么，这种就是商誉风险。固定资产的价值没有改变，仍旧是200万的价值。可是，原来生意很好，每年都能实现盈利，所以有着800万的溢价价值。可是，后来经营不好了，直接变得不挣钱了。如果好的时候投资，有着800万的商誉，而不好的时候呢？800万的商誉价值，也就都没有了。

可以理解为由于经营的向好性，或者所处行业的趋势性、资源价值性的溢价情况。

到此，以上就是小编对于高商誉是利多还是利空的问题就介绍到这了，希望介绍关于高商誉是利多还是利空的1点解答对大家有用。